https://www.eraldodepaola.com/blog
daily
1.0
2026-03-13
https://www.eraldodepaola.com/blog/infraestrutura-de-ia-e-os-gastos-de-construo
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0.5
2026-03-13
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/44d09cca-7801-4b61-bad1-58da02ed2a7f/Screenshot+2026-03-13+143600.jpg
Blog - Infraestrutura de IA e os Gastos de Construção - Make it stand out
Fonte: NPTS ORBIT – Março 2026. Rotação entre setores da bolsa americana desde o início do ano.
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Blog - Infraestrutura de IA e os Gastos de Construção - Make it stand out
Fonte: Relatório Morgan Stanley de Fevereiro de 2026. “Vítimas da disrupção em IA”
https://www.eraldodepaola.com/blog/o-fim-de-2025
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0.5
2025-12-16
https://www.eraldodepaola.com/blog/anos-60-e-a-euforia
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2025-11-15
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Blog - Anos 60 e a Euforia - Make it stand out
Valuations através da história, 2024-2025 se aproxima de períodos famosos como 1929 e 1999, mas e 1966? Todos esses períodos foram períodos onde o mercado estava “caro” e a euforia estava em “alta”. Fonte: Elliot Wave.
https://www.eraldodepaola.com/blog/repo-reaper-a-surpresa-de-halloween-nos-mercados-e-o-fantasma-do-basis-trade
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2025-11-07
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/67e4f8b8-7a31-421b-ae9e-4ed0e8a2c456/ChatGPT+Image+Nov+6%2C+2025%2C+11_23_41+AM.png
Blog - Repo Reaper: A Surpresa de Halloween nos Mercados e o Fantasma do Basis Trade - Make it stand out
O circuito da liquidez: quando as reservas diminuem, o estresse em repo cresce, as taxas (SOFR/TGCR) sobem e os posicionamentos em futuros mudam.
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Blog - Repo Reaper: A Surpresa de Halloween nos Mercados e o Fantasma do Basis Trade - Make it stand out
Source: NYFed Nas últimas sessões de outubro, o TGCR e o SOFR operaram persistentemente acima da faixa-alvo do Fed, com percentis superiores batendo 4,35%-4,40%. É o sinal clássico do Reaper: o dinheiro de curto prazo ficou caro, e o colateral começou a faltar.
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Blog - Repo Reaper: A Surpresa de Halloween nos Mercados e o Fantasma do Basis Trade - Make it stand out
Source: NYFed Em azul, variação do SOFR nos últimos 12 meses, em cinza a banda superior do EFFR, em laranja, a banda inferior do EFFR. Como explicado acima, momentos em que o SOFR fica mais alto que a banda superior do EFFR, costumam ilustrar falta de liquidez no sistema.
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Blog - Repo Reaper: A Surpresa de Halloween nos Mercados e o Fantasma do Basis Trade - Make it stand out
Source: CFTC Os dados da CFTC revelam o campo de batalha: fundos alavancados (linha verde) massivamente vendidos em futuros de Treasury, enquanto gestores institucionais (azul) seguem comprados. Essa dicotomia é o retrato da tensão entre funding e convicção — o Reaper escolhe quem tem fôlego.
https://www.eraldodepaola.com/blog/a-nova-era-da-liquidez-t-bills-e-stablecoins-genius-act
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2025-09-08
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Blog - A Nova Era da Liquidez: T-Bills e Stablecoins (GENIUS Act) - Make it stand out
AlphaCurrents Crypto da Morgan Stanley de 29 de Julho, imagem referenciando os maiores compradores de USTs em 2024, com Tether aparecendo em sétimo.
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Blog - A Nova Era da Liquidez: T-Bills e Stablecoins (GENIUS Act) - Make it stand out
Imagem do resultado do Leilão de 4 de Setembro do Tesouro Americano, histórico com U$ 100B em títulos de 4 semanas de dívida.
https://www.eraldodepaola.com/blog/monitoramento-de-mercado-do-meio-do-ano
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2025-06-10
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Blog - Monitoramento de Mercado do Meio do Ano - Make it stand out
Mid-Year Outlook da Morgan Stanley, 20 de Maio: expectativas de modelos do impacto das tarifas no consumo.
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Blog - Monitoramento de Mercado do Meio do Ano - Make it stand out
Pesquisa de Global Fund Managers de Maio do BofA, entrevistados dando opinião sobre quantos cortes de juros acreditam que o Fed irá efetuar em 2025.
https://www.eraldodepaola.com/blog/fragilidades-estruturais-e-convergncia-de-expectativas
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2025-05-09
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Blog - Fragilidades Estruturais e Convergência de Expectativas - Make it stand out
Morgan Stanley Business Conditions Index: deterioração no ambiente de negócios segue volátil e volta para padrões negativos em abril.
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Blog - Fragilidades Estruturais e Convergência de Expectativas - Make it stand out
Fechamento de Abril, novamente a queda de lucro por ação trimestral do S&P é parcialmente recompensada com aumentos para o ano que vem, escondendo a continuidade de fragilidades.
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Blog - Fragilidades Estruturais e Convergência de Expectativas - Make it stand out
Fim de Abril, relatórios trimestrais de empresas americanas começam a dar indícios de quedas nas margens operacionais, principalmente nas grandes empresas que têm carregado a bolsa. Dados Morgan Stanley.
https://www.eraldodepaola.com/blog/quedas-de-10-no-sampp-500-e-o-que-a-histria-nos-ensina
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2025-04-15
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
UBS Report, Outubro 2024: The Bear Market Guidebook
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
Histograma da distributição de retorno de um mês após uma queda de 10% ou mais em dois dias. (Usamos bootstrap para aumentar a amostra e os resultados prevaleceram positivos)
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
Bulls vs. Bears – Investors Intelligence (14 de abril): quando a linha verde (bulls) cruza acima da linha vermelha (bears), aumenta a probabilidade de que o mercado tenha encontrado um fundo.
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
Morgan Stanley Report Bear Market Almanac Abril, Dashboard.
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
Morgan Stanley Report Bear Market Almanac Dados de 5 de Abril.
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
Morgan Stanley’s GIC Estimativas pros Earnings do S&P500.
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Blog - Quedas de 10% no S&P 500 e o Que a História Nos Ensina - Make it stand out
UBS Report, Outubro 2024: The Bear Market Guidebook
https://www.eraldodepaola.com/blog/sobre-o-acordo-de-mar-a-lago
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2025-03-11
https://www.eraldodepaola.com/blog/sobre-liquidez-e-qt
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2025-03-07
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Blog - Sobre Liquidez e QT - Make it stand out
Volume de Reverse Repo Overnight - Fed de NY 6 de março 2025.
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Blog - Sobre Liquidez e QT - Make it stand out
Regime de reservas implícito, Morgan Stanley, report de Fevereiro de 2025.
https://www.eraldodepaola.com/blog/atualizao-do-beige-book-do-fed
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2025-02-15
https://www.eraldodepaola.com/blog/desafios-e-previses-do-ano-novo
monthly
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2025-02-05
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Blog - Desafios e Previsões do Ano Novo - Make it stand out
Reporte Morgan Stanley Janeiro 2025 sobre retornos em ações consideradas de Momentum.
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Blog - Desafios e Previsões do Ano Novo - Make it stand out
Expectativas para o final de 2025 da Morgan Stanley, Reporte de Janeiro de 2025.
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Blog - Desafios e Previsões do Ano Novo - Make it stand out
Expectativas para o ano de 2025. Reporte da UBS, novembro de 2024.
https://www.eraldodepaola.com/blog/volta-da-exuberncia
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2024-12-05
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Blog - Volta da Exuberância - Make it stand out
Reporte da Goldman Sachs de Novembro, Indicador de Sentimento de Bolsa.
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Blog - Volta da Exuberância - Make it stand out
Reporte do BofA de Novembro.
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Blog - Volta da Exuberância - Make it stand out
Estimativa Shiller P/E Ratio do multipl.com em percentil historicamente muito alto.
https://www.eraldodepaola.com/blog/atualizao-sobre-a-china
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2024-10-29
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Blog - Atualização sobre a China - Make it stand out
Matéria do WSJ de 30 de setembro mostrando o índice da bolsa de Xangai.
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Blog - Atualização sobre a China - Make it stand out
Relatório da Morgan Stanley (SET 2024): expectativas a respeito dos próximos passos das medidas de auxílio do governo chinês.
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Blog - Atualização sobre a China - Make it stand out
Fonte WSJ: quedas históricas em vendas de imóveis na China, medido por pé quadrado.
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Blog - Atualização sobre a China - Make it stand out
Material recente do próprio governo chinês, relatório da Morgan Stanley (SET 2024): deterioração nos indicadores de dinâmica social e confiança no mercado de trabalho no fundo histórico.
https://www.eraldodepaola.com/blog/sobre-a-ndia
monthly
0.5
2024-10-14
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Blog - Sobre a Índia - Make it stand out
Inflação na Índia: detalhe para alimentos em amarelo.
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Blog - Sobre a Índia - Make it stand out
Investimentos Estrangeiros como %do PIB (laranja) e em Bilhões de Dólares (barra azul).
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Blog - Sobre a Índia - Make it stand out
Porcentagem de valor bruto adicionado a economia desde 2011, preços fixados.
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Blog - Sobre a Índia - Make it stand out
Investimentos traduzidos em quilometros de estradas construídos no país desde 2012.
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Blog - Sobre a Índia - Make it stand out
Desemprego total em laranja, desemprego entre jovens em azul escuro.
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2024-08-20
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Blog - A Política Monetária do Federal Reserve: Uma Análise dos Ciclos de Aumento e Corte de Juros em Meio à Incerteza Atual - Make it stand out
Fonte: FRED.
https://www.eraldodepaola.com/blog/atualizao-sobre-o-consumo-nos-eua
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2024-06-24
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Blog - Atualização Sobre o Consumo nos EUA - Make it stand out
Indicador de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan para o fechamento do mês de maio, menor valor observado no ano de 2024.
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Blog - Atualização Sobre o Consumo nos EUA - Make it stand out
Tabela divulgada pelo Census a respeito do consumo de diferentes tipos de bens para o mês de maio de 2024.
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Blog - Atualização Sobre o Consumo nos EUA - Make it stand out
Manchete gerada no dia da divulgação dos dados de consumo (18 de junho). Fonte: Tradingeconomics.com
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Blog - Atualização Sobre o Consumo nos EUA - Make it stand out
Suposta reação dos títulos de 10 anos do Tesouro americano após a divulgação dos dados de consumo. Fonte: Tradingeconomics.com
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Blog - Atualização Sobre o Consumo nos EUA - Make it stand out
Canal de alta desde maio de 2021 com zoom no momento mais recente…Fonte: tradingview
https://www.eraldodepaola.com/blog/compreendendo-os-mercados-insights-dos-estudos-sobre-poltica-monetria
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0.5
2024-05-24
https://www.eraldodepaola.com/blog/nuances-da-poltica-monetria-e-econmica-dos-eua-em-2024
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2024-05-07
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Meu indicador de liquidez para os EUA, o qual você pode ver neste link mensalmente. O movimento do indicador mensal atingiu valores não observados desde agosto de 2021 nos primeiros três meses de 2024.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Tabela da CME Fed Watch tool para a reunião de 31 de julho, observada no dia 7 de maio. A probabilidade de uma queda de 25bps (500-525) voltou a subir para próximo de 30%, depois de ficar em torno de 20% uma semana antes. A mesma valia 49% há um mês atrás.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Histograma da CME Fed Watch tool para a reunião de 18 de setembro, observada no dia 7 de maio. A distribuição volta a favorecer quedas até a reunião com 2/3 de chances novamente.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Whatever it is, the way you tell your story online can make all the difference.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Mesmo report do UBS de 3 de maio discutindo uma piora no mercado de trabalho, com aumento de cortes de emprego e queda em horas trabalhadas, respectivamente.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Indicador de otimismo das pequenas empresas divulgado em março pela NFIB, próximo de fundos históricos.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Intenções de contratação das pequenas empresas no mesmo relatório de Março. Em queda.
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Blog - Nuances da Política Monetária e Econômica dos EUA em 2024 - Make it stand out
Imagem de report da Morgan Stanley de 3 de maio discutindo o quanto as condições para consumo de casas, carros e itens de maior ticket têm se tornado mais difíceis para os cidadãos que possuem pior score de crédito ou não querem financiar sob as atuais taxas de juros.
https://www.eraldodepaola.com/blog/consumo-e-o-acesso-a-crdito
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0.5
2024-03-15
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
Moody’s: inadimplência em cartões de crédito com mais de 60 dias, mensal. 2024 começou a níveis similares a 2020.
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SLOOS de Janeiro de 2024. Porcentagem de instituições bancárias apertando os padrões de aprovação de empréstimos industriais e comerciais.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
SLOOS de Janeiro de 2024. Porcentagem de instituicoes bancárias apertando os padrões de aprovação de empréstimos ao consumidor.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
Moody’s: Consumidores com pior nota de crédito estão apertados.
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Morgan Stanley: Balanços de pagadores atrasados em mais de 30 dias por categoria. Destaque para empréstimos para carros e cartões de crédito.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
Matéria do WSJ de 24 de Janeiro: Dívidas de cartão de crédito em alta, e porque está demorando para que sejam pagas.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
Resultados da pesquisa da confiança do consumidor da Universidade de Michigan para março de 2024.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
AlphaWise: intenções do consumidor para os próximos 6 meses e por categoria. Maioria em território negativo.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
Morgan Stanley: análise de vendas no varejo e perspectiva negativa para o andamento do ano.
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Blog - Consumo e o acesso a crédito - Make it stand out
BEA: poupanças abaixo da tendência pré-pandemia.
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2024-02-02
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Blog - Início de 2024, projeções, otimismo e críticas - Make it stand out
Relatório #80 do BIS de dezembro de 2023 sobre o efeito retardado da política monetária nas economias, “será que dessa vez é diferente?”
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Blog - Início de 2024, projeções, otimismo e críticas - Make it stand out
Quedas nos preços e nas vendas do setor imobiliário na China, fonte EFG.
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Blog - Início de 2024, projeções, otimismo e críticas - Make it stand out
Global Wave: pesquisa sobre expectativas industriais da Goldman, alguns analistas já apontam para uma normalização e volta de crescimento industrial depois do fim do destocking industrial de 2022 e 2023.
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Blog - Início de 2024, projeções, otimismo e críticas - Make it stand out
Relatório sobre Crédito da Goldman Sachs do fim de 2023 mencionando a quantidade de vencimentos de dívidas de empresas de High Yield para os próximos 18 meses.
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Blog - Início de 2024, projeções, otimismo e críticas - Make it stand out
Material de comitê da Morgan Stanley de 8 de Janeiro discutindo o fato de 2024 ser um ano que já se inicia com previsões de aumentos de lucro no S&P500 colocando o índice preço sobre lucro acima de 20 vezes, algo que historicamente tende a trazer retornos abaixo do esperado.
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2024-01-30
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Blog - Fim da Arbitragem no BTFP. Hora da verdade se aproxima dos bancos regionais. - Make it stand out
Relatório da Moody’s de 18 de Janeiro sobre o tema.
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Blog - Fim da Arbitragem no BTFP. Hora da verdade se aproxima dos bancos regionais. - Make it stand out
Gráfico do FRED com a atualização de uso do BTFP até 18 de janeiro de 2024.
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Blog - Fim da Arbitragem no BTFP. Hora da verdade se aproxima dos bancos regionais. - Make it stand out
Diferença entre a taxa de juros de 1 ano do Tesouro Americano e o IORB (juros em excesso de reservas no balanço do Fed).
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Blog - Fim da Arbitragem no BTFP. Hora da verdade se aproxima dos bancos regionais. - Make it stand out
Anúncio do Fed de 24 de janeiro avisando que novos empréstimos não poderão passar de 11 de março e não terão desconto versus o IOR.
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2023-12-08
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Blog - A importância do consumidor americano nas previsões de 2024 - Make it stand out
Dashboard de retail sales da Morgan Stanley de novembro de 2023.
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Blog - A importância do consumidor americano nas previsões de 2024 - Make it stand out
Projeções de PCE (Preços de gastos do consumidor) da UBS adiante. (15 de Novembro).
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Blog - A importância do consumidor americano nas previsões de 2024 - Make it stand out
Sinais de estresse: delinquências de pagamentos em cartões de crédito, empréstimos de automóveis e hipotecas. Fonte: Barron’s.
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Blog - A importância do consumidor americano nas previsões de 2024 - Make it stand out
Confiança do Consumidor, Universidade de Michigan. Fonte: Barron’s.
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Blog - A importância do consumidor americano nas previsões de 2024 - Make it stand out
Grupos de Controle e suas preocupações adiante. Fonte Morgan Stanley.
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2023-11-16
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Blog - 2023 e as dificuldades em previsões econômicas - Make it stand out
Relação entre a variação anualizada do índice S&P500 medido através do ETF SPY e a taxa real de juros de 10 anos do Tesouro Americano. Entre o mês de maio e o mês de outubro a relação inversa não estava sendo respeitada.
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Blog - 2023 e as dificuldades em previsões econômicas - Make it stand out
Concentração nas 7 maiores ações do índice S&P500 e seus múltiplos descolados do resto das outras 493 ações. Source: BofA ML.
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2023-09-15
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Blog - Atualização da economia americana - Make it stand out
Medidor de Ciclo proprietário. Economia segue no quadrante de Slowdown.
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Blog - Atualização da economia americana - Separando três drivers que fazem parte do medidor:
Medidores coincidentes: nos últimos 2 anos, percebam como a leitura de Consumer sentiment anualizada melhorou ao passo que a leitura de Loans e Credit anualizada vem se deteriorando vagarosamente. Loans e Credit são muito mais importantes para as expectativas de continuidade de crescimento da economia e do desemprego para os próximos 18 a 24 meses.
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Blog - Atualização da economia americana - Make it stand out
Três trimestres seguidos de queda composta no GDI.
https://www.eraldodepaola.com/blog/intervalo-importante-para-o-ano-de-2023-parte-2
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2023-08-06
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Blog - Intervalo Importante para o ano de 2023. Parte 2. - Make it stand out
Zew: Condições Econômicas na Alemanha. (tradingeconomics)
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Blog - Intervalo Importante para o ano de 2023. Parte 2. - Make it stand out
CFNAI atualização de junho de 2023, Chicago Fed.
https://www.eraldodepaola.com/blog/turbulncia-no-bond-market-oportunidades-e-fofocas-no-faltaro
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2023-08-04
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Blog - Turbulência no bond market: oportunidades e fofocas não faltarão. - Make it stand out
Notícia publicada no US Dept of the Treasury em 31 de julho.
https://www.eraldodepaola.com/blog/intervalo-importante-para-o-ano-de-2023-parte-1
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2023-08-03
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Blog - Intervalo Importante para o ano de 2023. Parte 1. - Make it stand out
Medidor de Ciclo Proprietário Eraldo De Paola (caso seja profissional da industria e tenha interesse em utilizar a imagem basta entrar em contato comigo pelo twitter @EraldoPaola)
https://www.eraldodepaola.com/blog/o-realismo-mgico-de-2023
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2023-05-10
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Tabela resumindo as projeções do FMI feita pelo EFG.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Morgan Stanley Korea Tracker de Abril (Terceira semana) Exportações Totais Coréia do Sul. Se existe algo que pode de fato melhorar, porque pior do que está é muito difícil continuar, são as exportações da Coréia do Sul para a China, que chegaram a cair 44% anualizadas no mês de março, dois meses após a “reabertura” da mesma. O gráfico acima compõe exportações totais e não apenas para a China, mesmo assim, os dados são ruins, nível 2020.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Bloomberg em matéria sobre a histórica queda de -10.7% nas novas ordens de fábricas alemãs de Abril, divulgada na primeira semana de Maio. A expectativa era de -2.3%. O maior cliente é a China.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
O indicador de alta frequência do Philly Fed, composto de diversos indicadores focados na manufatura e indústria costuma ser um bom antecipador de recessões. No atual patamar do indicador, em todas as outras ocasiões que foi atingido coincidiu com recessões, mas atualmente o assunto é um tabu entre economistas (amedrontados de ter uma opinião diferente da maioria).
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Bespoke Investments: quantas vezes seguidas os payrolls bateram as expectativas dos modelos de previsão desde 2000, trata-se de um recorde histórico, ou não?
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SLOOS de Abril 2023. Relatório/Pesquisa trimestral do Fed sobre a demanda e oferta de empréstimos bancários (loans). A imagem acima mostra o rápido aumento de aperto (tightening) nas condições para empréstimos comerciais e industriais, isso é a leitura até janeiro.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Moody’s. Vacância em prédios comerciais desde 2019.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Fim da Festa. Projeção da Moody’s para imóveis para os próximos anos inclui quedas de 25% em imóveis comerciais e mais de 10% em residenciais.
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Blog - O Realismo Mágico de 2023 - Make it stand out
Moody’s expressa preocupação com a queda em novos investimentos, relatório Weekly Market Outlook de 27 de Abril de 2023.
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2023-03-08
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - Make it stand out
Taxas de juros de um ano (roxa), 2 anos (azul), 5 anos (amarelo), 10 anos (laranja), 30 anos (azul claro). Caíram depois do topo do fim do ano (seta vermelha), o que é positivo para ativos de risco, mas, voltaram a subir passando o mês de janeiro (seta verde).
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - Make it stand out
Nasdaq 100 / Dow Jones em azul versus taxa de 10 anos do Tesouro americano em laranja. Em períodos de taxas baixas, o Nasdaq ganha do DJ, em períodos opostos, o DJ tende a ganhar do Nasdaq. O início do ano foi e segue sendo contra essa “normalidade”.
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - Make it stand out
FANG Index, o índice das Large Caps de Growth em azul versus taxa de 10 anos do Tesouro americano em laranja. Vejam a área demarcada em verde desrespeitando o histórico.
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NFCI do Fed de Chigado: quando cai significa aumento de liquidez no mercado. Uma boa parte da queda observada pois Outubro veio da queda das taxas longas influenciando a queda nas taxas de mortgage (hipoteca), as quais a partir do atual mês já voltarão ao mesmo patamar de estresse do ano passado.
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Imagem do Relatório Into Thin-Air da Morgan Stanley da última semana de Fevereiro de 2023. Demonstra o aumento de liquidez observado no fim de 2022. Será que vai durar?
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Imagem do Relatório Into Thin-Air da Morgan Stanley da última semana de Fevereiro de 2023. Demonstra a variação da liquidez global versus a variação do índice S&P500.
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Linha preta: Implied Market Risk Premia dos EUA em queda e através do market-risk-premia.com
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Imagem do Relatório Into Thin-Air da Morgan Stanley da última semana de Fevereiro de 2023. Zona de perigo com ERP baixo e bolsa mais alta em vigor.
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Modelo da Morgan Stanley de Non-PMI Leading Indicators em laranja versus crescimento de lucros dos últimos 12 meses anualizado do S&P500 em azul (Last Twelve Months EPS Growth Y/Y) versus consenso dos analistas de Forward EPS Growth to S&P500 anualizado. O caminho adiante poderá ser muito diferente do que a maioria pensa.
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - Make it stand out
Diferencial entre Novas Ordens dividido por Estoques de acordo com Fed de Philadelphia Survey, um dos piores da história e em linha com piora de margem das empresas.
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - L&S IA - Proprietary Indicator “Ambiente de Mercado” by Eraldo De Paola.
Quando acima de 0.8 indica exaustão de leitura de crescimento de curto prazo. Observado nos últimos meses.
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - L&S IA - Proprietary Indicator “Regime de Mercado #2” by Eraldo De Paola.
Quando ambas linhas atingem o quadrante inferior significa exaustão ou fim da recuperação econômica em vigor e incertezas adiante.
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Blog - Ambiente de mercado: influência da liquidez e a atual armadilha da narrativa. - L&S IA - Proprietary Indicator “Growth Leading Indicators” by Eraldo De Paola.
Um mergulho histórico em vigor desde setembro de 2022 com uma ligeira melhora em dezembro e janeiro.
https://www.eraldodepaola.com/blog/resumindo-a-opinio-de-felix-zulauf
monthly
0.5
2023-02-26
https://www.eraldodepaola.com/blog/depsitos-em-dlar-fora-dos-eua-os-sinais-para-a-prxima-crise
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0.5
2023-02-21
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/c3ee3099-bee8-41f1-ae5e-04067e47ae37/dollar+swaps+picture.png
Blog - Depósitos em Dólar fora dos EUA: Os sinais para a próxima crise - Make it stand out
Paper de dezembro do BIS (Bank of International Settlements) demonstrando preocupação com os swaps em dólar espalhados no mercado global. Os valores são astronômicos.
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Blog - Depósitos em Dólar fora dos EUA: Os sinais para a próxima crise - Make it stand out
Relatório do BIS: aproximadamente 26 trilhões de dólares de swaps de instituições não-bancárias fora dos EUA estão travadas fora dos reports de balanço financeiro através de derivativos e notas, as quais não se pode traçar os verdadeiros emprestadores finais.
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Blog - Depósitos em Dólar fora dos EUA: Os sinais para a próxima crise - Make it stand out
Relatório BIS: esquerda são trades de swaps nos livros contábeis dos bancos fora dos EUA, na direita são trades de swap fora dos livros, ou seja, a alavancagem é muito maior que aparenta nos balanços de bancos comerciais fora dos EUA.
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Blog - Depósitos em Dólar fora dos EUA: Os sinais para a próxima crise - Make it stand out
Relatório do BIS: esquerda: dominância do dólar como contra-parte, meio: mais de 80% dos swaps feitos em 2022 vencem em menos de um ano, direita: dealers e instituições financeiras que reportam para seus governos com mais de 80% de participação nos swaps.
https://www.eraldodepaola.com/blog/coria-do-sul-liquidez-no-mercado-de-crdito
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0.5
2023-02-21
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/573beb2d-d55b-405f-bab6-31f85d35349d/southkorea+nov+22.png
Blog - Coréia do Sul: Liquidez no mercado de crédito - Make it stand out
Câmbio sul-coreano versus dólar desde 1995 (Won). Quando sobe significa que o dólar vale mais versus o Won.
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Blog - Coréia do Sul: Liquidez no mercado de crédito - Make it stand out
Variação em lucro e em dívida das empresas da KOSPI (fonte: Morgan Stanley)
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Blog - Coréia do Sul: Liquidez no mercado de crédito - Make it stand out
Exposição ao mercado imobiliário por tipo de investimento e tipo de projeto e tipo de instituições tomando o risco de crédito (Fonte: Morgan Stanley & Joongang Daily)
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Blog - Coréia do Sul: Liquidez no mercado de crédito - Make it stand out
Alavancagem de crédito privado na Ásia, por país. (Fonte: Morgan Stanley)
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Blog - Coréia do Sul: Liquidez no mercado de crédito - Make it stand out
Linha azul: prêmio de risco em lucro das empresas do S&P500, em laranja: variação anualizada das exportações da Coréia do Sul (ambos em z-score). (Fonte: L&S IA /Eraldo De Paola)
https://www.eraldodepaola.com/blog/um-trilho-no-reverse-repo-como-funciona-essa-dinmica-parte-2
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0.5
2021-08-03
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1627936237937-HCUZNRT58MDPZ8AO9FR9/blog+post+eraldodepaola+TGA.png
Blog - Um trilhão no Reverse Repo? Como funciona essa dinâmica. (Parte 2) - Make it stand out
Balanço do TGA em dezembro de 2020. De 350B em dezembro de 2019 para 1.8T em 12 meses.
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1627936306715-78IIZ5TOAM4P9WN0G4PA/blog+post+eraldodepaola+ONRRP.png
Blog - Um trilhão no Reverse Repo? Como funciona essa dinâmica. (Parte 2) - Make it stand out
Balanço do ON RRP em 29 de julho de 2021, aproximadamente 1,04 trilhões de dólares. Você pode acompanhar neste link.
https://www.eraldodepaola.com/blog/um-trilho-no-reverse-repo-como-funciona-essa-dinmica-parte-1
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0.5
2021-08-02
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1627935819497-O9O3N93O5Q86TXJVUXT9/blog+post+eraldodepaola+IOER.png
Blog - Um trilhão no Reverse Repo? Como funciona essa dinâmica. (Parte 1) - Make it stand out
Piso e teto das taxas de juros entre 2014 e 2021, linha vermelha, ON RRP, linha azul, IOER. Range da EFFR mira no meio.
https://www.eraldodepaola.com/blog/meus-indicadores-economia-amp-commodities
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0.5
2021-05-27
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1622144251250-TRQRK1WMVP562MI9BR2B/indexec.png
Blog - Meus Indicadores (Economia & Commodities) - Make it stand out
Indicadores econômicos e do mercado de commodities que separei.
https://www.eraldodepaola.com/blog/meus-indicadores-renda-fixa
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0.5
2021-05-27
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1622142120604-QBFAABAW6JDGOFWR2KJR/credit.png
Blog - Meus Indicadores (Renda Fixa) - Make it stand out
Meus 12 indicadores do mercado de crédito.
https://www.eraldodepaola.com/blog/meus-indicadores-de-equity-renda-varivel
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2021-05-27
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1622141460194-M8BAN3HLFR181NBABLOK/equity.png
Blog - Meus Indicadores (Renda Variável) - Make it stand out
Meus 5 indicadores do mercado de Equity.
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Blog - Meus Indicadores (Renda Variável) - Make it stand out
Margin Debt desde 2007
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Blog - Meus Indicadores (Renda Variável) - Make it stand out
P/E Cape Shiller desde 1880
https://www.eraldodepaola.com/blog/o-que-o-tapering
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0.5
2021-05-26
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1622063201050-BO6WMAKE7BXTQAM2476E/Fed+balance.JPG
Blog - O que é o Tapering? - Make it stand out
Link aqui.
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Blog - O que é o Tapering? - Make it stand out
40% de subida de juros no tesouro 30 anos em 2013 no período de 6 meses, mesma coisa em 2011…
https://www.eraldodepaola.com/blog/a-hora-da-verdade-bateu-na-porta-dos-mercados
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0.5
2021-02-23
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1614053436131-G3ZWYY23G6DVB43NKO5J/CopperGold+TNX+Ratio.PNG
Blog - A hora da verdade bateu na porta dos mercados.
Na imagem acima retirada no TradingView em 22 de fevereiro, a linha azul demonstra o raio Cobre/Ouro (rolling contracts front month), a linha laranja é a taxa de juros de 10 anos do governo americano, o indicador é um clássico de Jeff Gundlach.
https://www.eraldodepaola.com/blog/update-de-mercado-verso-novembro-2020
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0.5
2021-05-27
https://www.eraldodepaola.com/blog/a-contradio-do-mercado-anlise-especial-de-thanks-giving
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0.5
2020-11-25
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1606344288295-3MJOBBICCSI0KZ13STCQ/Picture1.png
Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
Cada setor, com seu Market cap e com sua performance nos últimos 12 meses.
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
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Blog - A contradição do mercado - Análise Especial de Thanksgiving
No gráfico acima, a linha azul representa o Dark Pool Index. Não indica o mesmo apreço por um bull Market como o observado na mínima do ano do S&P500.
https://www.eraldodepaola.com/blog/update-de-mercado-verso-outubro-2020
monthly
0.5
2020-11-18
https://www.eraldodepaola.com/blog/update-de-mercado-verso-setembro-2020
monthly
0.5
2020-10-10
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1602358623570-82IXXQHU6JVIZGOAIPLI/relatorio.png
Blog - UPDATE de mercado - versão Setembro 2020 - gráfico retirado do site “NEW YORK FED”
Preços seguem em alta, mas inflação completa abaixo dos 2% do Fed.
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Blog - UPDATE de mercado - versão Setembro 2020 - Russell 2000 Growth em azul, Russell 2000 Value em vermelho
https://www.eraldodepaola.com/blog/stronginterpretando-o-bond-market-em-agosto-oportunidade-ou-hora-de-sair-parte-1strong
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0.5
2020-09-01
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1598892485547-BW4ZNI0X7CHQK507WGYC/imagem+1.png
Blog - <strong>Bond Market em Agosto de 2020 Parte 1: Spread Trading vs Duration Trading (simplificado)</strong>
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Blog - <strong>Bond Market em Agosto de 2020 Parte 1: Spread Trading vs Duration Trading (simplificado)</strong>
MOVE Index
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Blog - <strong>Bond Market em Agosto de 2020 Parte 1: Spread Trading vs Duration Trading (simplificado)</strong>
Moody’s
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Blog - <strong>Bond Market em Agosto de 2020 Parte 1: Spread Trading vs Duration Trading (simplificado)</strong>
Moody’s
https://www.eraldodepaola.com/blog/o-maior-risco-para-a-economia-global-desta-decada-est-aqui
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0.5
2020-06-10
https://www.eraldodepaola.com/blog/manual-de-boas-vindas-ao-mercado-internacional
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0.5
2020-05-20
https://www.eraldodepaola.com/blog/o-que-2008-nos-ensinou-e-como-aplicar-os-mesmos-ensinamentos-em-2020-parte-2
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0.5
2020-04-30
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1588278184291-DV9XTCNQ4J39S1A9F66G/curva+invertida.png
Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2) - Podemos verificar neste gráfico a retirada do stockcharts, selecionamos o dia 30 de agosto do ano passado para exemplificar curva de juros invertida. Veja como os títulos de vencimento mais curtos na imagem da esquerda apresentavam taxas maiores que os mais longos. Este é um tipo de situação que antecede recessões com alta probabilidade, (e dificulta a vida dos bancos).
Na foto acima, retirada do stockcharts, selecionamos o dia 30 de agosto do ano passado para exemplificar curva de juros invertida. Veja como os títulos de vencimento mais curtos na imagem da esquerda apresentavam taxas maiores que os mais longos. Este é um tipo de situação que antecede recessões com alta probabilidade, (e dificulta a vida dos bancos).
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1588278303209-9XNZ0G1H81IX1N2Y8YMC/print+cnbc.png
Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2) - Importante lembrar que a inversão da curva de juros deve ser persistente, o fato já ocorria desde março de 2019.
Importante lembrar que a inversão da curva de juros deve ser persistente, o fato já ocorria desde março de 2019.
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Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2)
Veja na foto acima o comparativo entre o ETF IWF Russel 1000 GROWTH (azul) e IWD Russel 1000 VALUE (vermelho). Atente-se para o gap de dezembro de 2019 (e em dezembro de 2018), a distância entre os ETFs chama a atenção e é um dos nossos indicadores favoritos de valuations “esticados” no mercado.
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Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2)
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Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2)
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Blog - O que 2008 nos ensinou e como aplicar os mesmos ensinamentos em 2020. (Parte 2)
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0.5
2020-04-21
https://www.eraldodepaola.com/blog/decifrando-os-indicadores-seu-gps-bswfe
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0.5
2020-03-27
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1585168581670-3L7A1MHSE9APL5BX40YT/India+Outflow+Stock.png
Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
https://images.squarespace-cdn.com/content/v1/5e750ab3379f877015cf0077/1585172864740-1KDIZWOJGU599KC38OXR/WhatsApp+Image+2020-03-25+at+5.45.36+PM.jpeg
Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (Emergentes)
https://www.eraldodepaola.com/blog/decifrando-os-indicadores-seu-gps-para-o-momento-atual-da-economia-global
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2020-03-25
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Blog - Decifrando os Indicadores: “seu GPS para o momento atual da economia global” (EUA e Europa) - Vejam que educação e saúde representam quase 20%, ao passo que hospitalidade (e lazer) 13%, comércio “varejo” (retail) e manufatura são importantes para o andamento da economia, mas, professional business services fica em segundo no ranking…e isso não é bom pois ataca os small business “na veia”…
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Curva de Juros em Abril 2007: 3 meses acima do 10 anos.
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Indicadores Proprietários - Avaliando como a liquidez está se comportando, mensal:
Nível mensal (laranja) leitura de MARÇO 2025: 0.78 desvio-padrão, uma queda de 0.2 desvio-padrão versus fevereiro. Nível acumulado semestral (azul) leitura de MARÇO 2025, -0.09 desvio-padrão, um aumento de 0.2 desvio-padrão versus fevereiro.
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Indicadores Proprietários - Make it stand out
LEITURA DE AGOSTO DE 2025: RECESSION (RECESSÃO) Continuidade no quadrante de recessão pelo sétimo mês consecutivo. Similar ao mês anterior, o padrão de comportamento dos medidores antecedentes segue heterogêneo, alguns medidores que estavam se recuperando, mas ainda em território negativo, voltaram a cair para níveis historicamente baixos, como por exemplo a demanda por investimentos em logística/transporte e construção, em contrapartida, outros indicadores que estavam em níveis historicamente baixos continuam melhorando, como por exemplo intenções de novas ordens. Os dados coincidentes seguem em território negativo, é a segunda pior leitura do ano. A corrosão em empréstimos comerciais e confiança do consumidor foram âncoras que pesaram na leitura da série. Os indicadores líderes melhoraram ligeiramente em 4.3pts na avaliação de avanço mensal e melhoraram 13.8pts na avaliação de 12 meses. Já os indicadores coincidentes pioraram em 31.9pts na avaliação de avanço mensal e pioraram 41.7pts na avaliação de 12 meses.
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